摘要：2021年以来，我国房地产行业下行压力陡增，高杠杆高周转战略布局下的房地产行业因现金流问题频现“暴雷”；同时，房地产市场上项目烂尾、停工现象频出，项目之间重组并购成为常态，并购重组成为房地产行业的重要趋势。Z地产公司是高杠杆高周转战略的民营房企，在2015—2021年，凭借短平快高周转打法，其业绩实现20多倍增长；同时，并购业务是该房企实现利润与规模成倍增长的主要途径。但由于Z地产公司在并购过程中未能有效防范与隔离风险，这就为其后期发展埋下诸多风险隐患，造成了公司在后期并购中的巨大损失。基于此，本文对Z公司并购项目进行了深入研究，揭示了其并购过程中存在的风险，并针对风险提出了相应的对策，以期为房地产行业并购业务的风险防控提供一定的理论支持与实践参考。

关键词： 房地产行业;并购风险分析;地产行业风险应对;

DOI： 10.13768/j.cnki.cn11-3793/f.2025.0981

专辑： 经济与管理科学

专题： 宏观经济管理与可持续发展;企业经济

分类号： F299.233.4;F271